La masa monetaria (M3) de la zona euro creció un 6'4 por ciento en
julio respecto al mismo mes del año anterior, lo que supone una
ligera aceleración de la liquidez, ya que la variable aumentó un
6'1 por ciento en junio. Esta evolución podría disuadir al Banco
Central Europeo (BCE) de rebajar el precio del dinero en la reunión
que su Consejo de Gobernadores celebra el jueves.
La M3 incluye las monedas, billetes en circulación e inversiones
financieras a corto plazo, es decir, el dinero disponible
rápidamente, y se utiliza como indicador de inflación a medio
plazo. En el trimestre de mayo a julio, el crecimiento de la masa
monetaria se mantuvo en una media del 5'9 por ciento, seis décimas
más que en el periodo comprendido de abril a junio.
Esta media móvil trimestral sirve de referencia al BCE para
evaluar el desarrollo de la masa monetaria, porque las
fluctuaciones en un sólo mes de los datos incluidos en el agregado
hacen su análisis menos fiable. En ambos casos, el ritmo de
crecimiento de M3, alcanzó un nivel claramente superior al valor de
referencia del 4'5 por ciento fijado por la autoridad monetaria
europea.
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